Die journalistische Berichterstattung über Marktgerüchte unter Berücksichtigung des Journalistenprivilegs aus Art. 21 MMVO

»Journalistic Reporting on Market Rumours under the Journalistic Privilege in Article 21 MAR«: The thesis analyses market rumours within the framework of the Market Abuse Regulation (MAR). It examines whether and when rumours qualify as inside information under Article 7 MAR and from which point they are to be regarded as »made public«. In addition, it explores possible issuers' duties to comment and to disclose in the event of precise rumours (Article 17(7) MAR), as well as the role of the financial press in the area of tension between Article 21, Article 10 and Article 12 MAR.; Informationen sind eine zentrale Voraussetzung funktionsfähiger Kapitalmärkte. Wo verlässliche Informationen fehlen, bilden sich Marktgerüchte, die sich schnell verbreiten und Kurse spürbar beeinflussen können. Sie stellen damit sowohl eine Chance für Informationsverarbeitung als auch ein Risiko für Emittenten, Anleger und die Marktintegrität dar. Die Untersuchung ordnet Marktgerüchte systematisch in das Regime der Marktmissbrauchsverordnung (MMVO) ein. Im Fokus stehen drei Fragen: Inwieweit können Marktgerüchte überhaupt Insiderinformationen im Sinne des Art. 7 MMVO sein - und ab wann gelten sie als »öffentlich bekannt« Welche Pflichten treffen Emittenten bei präzisen Gerüchten über aufgeschobene Insiderinformationen Daneben wird beleuchtet, wie die journalistische Berichterstattung über Marktgerüchte im Lichte des Art. 21 MMVO gegenüber dem Verbot der unrechtmäßigen Offenlegung (Art. 10 MMVO) und der informationsgestützten Marktmanipulation (Art. 12 Abs. 1 lit. c) MMVO) abzugrenzen ist.; Dissertationsschrift